Anthropic2028年收入或冲700亿美元，现金流表现远超OpenAI

在AI赛道风起云涌的资本叙事里，Anthropic以惊人的业绩展望重塑格局。根据《The Information》独家消息，这家主打“安全AI”的初创公司预计到2028年实现700亿美元营收，并产生170亿美元经营性现金流——而其主要对手OpenAI同期则可能仍深陷千亿美元级现金亏损。

差距背后，是Anthropic鲜明且进取的B2B变现路线。知情人士称，公司今年仅凭API销售模型，收入就有望达38亿美元，几乎是OpenAI同期API营收（18亿美元）的两倍。企业产品也在加速放量：面向开发者的Claude Code年化收入接近10亿美元，较7月的4亿美元已大幅翻番。

大客户合作铺开，深度融入业务流程成胜负手

近期，Anthropic正把Claude更深入地嵌入全球企业生态：不仅与微软达成合作，将模型接入Microsoft 365与Copilot，还深化与Salesforce的战略联盟，并计划为德勤（Deloitte）、高知特（Cognizant）等巨头的数十万员工上线专属AI助手。这些动作意味着，Anthropic正从“模型供应商”迈向“企业智能底层设施”。

与此同时，产品线也在迭代完善——过去两个月相继推出更轻、更省的Claude Sonnet 4.5与Haiku 4.5，以满足大规模部署需求；并发布Claude for Financial Services与Enterprise Search功能，支持企业将内部文档、CRM、项目管理等系统统一接入Claude，打造一个智能化入口。

财务曲线强势反转：毛利率从-94%跃升至77%

更值得关注的是盈利能力的急速改善。2024年，Anthropic毛利率仍为**-94%，今年有望提升至50%，到2028年预计达到77%**。这说明其单位经济已打通，扩张可以靠规模效应而非无止境投入。

反观OpenAI，虽估值约5000亿美元、周活用户达8亿，但因基础设施投资激进，2026年现金消耗预计高达140亿美元，至2029年累计支出或超过1150亿美元，短期盈利仍然遥远。

估值或上探4000亿美元，潜在风险仍存在

上一轮融资，Anthropic拿下130亿美元，估值约1700亿美元。若延续当前增速再融资，市场普遍预期其估值可能冲击3000亿—4000亿美元区间。不过挑战也在：公司仍背负25亿美元信贷额度和15亿美元版权诉讼和解金，长期合规成本不容忽视。

不过，总体来看，Anthropic已用结果说明：AI竞赛不比用户数量，关键在稳健变现。当行业仍在讨论技术边界之际，它已搭建起一座高毛利、强现金流的AI企业版图——而这场面向企业的B2B变革，或许才刚刚起步。