AI大模型实盘赛收官：通义千问 Qwen3-Max 斩获22.32%收益登顶

11月4日，美国研究机构 Nof1 举办的首届 AI 大模型实盘投资赛 Alpha Arena 宣布收官。本次激烈对决旨在检验六大顶级大语言模型（LLM）在真实市场中的实战表现。结果显示，阿里巴巴通义千问 Qwen3-Max 以22.32% 的收益率问鼎，展现出在量化交易方面的强劲能力。

这场比赛的亮点在于，每个参赛模型都获得1万美元的起始资金，可在 Hyperliquid 交易平台自主交易加密货币永续合约，包括比特币（BTC）、以太坊（ETH）等。模型的决策仅能依据价格、成交量、技术指标等数值型市场数据，不能参考新闻或其他外部信息。目标是最大化盈亏（PnL），并通过夏普比率衡量风险调整后的表现。

尽管运行条件相同，不同模型在交易节奏、风险取向和持仓时长上差异明显：有的高频出手，有的偏向长线布局。研究团队还发现，数据呈现形式对结果影响直接，哪怕仅调整提示中的“数据顺序”，也能修正部分模型的理解偏差。

同时，研究人员也提到，本次实验仍有局限，例如样本数量有限、测试周期较短。团队计划在下一季加入更多控制变量和特征，以增强统计可靠性。

借由此次实验，Nof1 希望推动 AI 研究从静态基准测试转向更贴近实战的动态决策场景，探讨在未进行专门微调的情况下，大语言模型能否胜任交易。相关结果不仅为 AI 进军金融领域提供了新视角，也揭示了当前模型在执行交易、风险管理与市场理解方面仍需攻克的难点。