继Anthropic之后，OpenAI也已向美国SEC秘密递交IPO申请

ChatGPT开发方OpenAI周一在博客中宣布，公司已经向美国证券交易委员会（SEC）秘密提交了首次公开募股（IPO）注册声明草案。就在一周多前，它的主要对手Anthropic也提出了上市申请，这意味着两家生成式AI头部公司即将在二级市场展开正面竞争。目前，OpenAI的最新估值达到8520亿美元，而Anthropic在二级市场上的估值近期更是升至1万亿美元。

虽然OpenAI眼下拥有大约9亿周活跃用户，但它面对的财务压力和治理难题依旧不小。据了解，OpenAI最近没有完成新增用户和营收目标，同时还在承担高额的数据中心算力成本。按照内部预测，即使销售额实现翻倍，到2028年，公司在AI研究算力方面的投入也将达到1220亿美元，当年预计亏损高达850亿美元。

这也意味着，公开市场投资者将不得不判断一家在未来几年内仍难以实现盈利的企业价值。与此同时，OpenAI内部此前还经历过萨姆·奥特曼被罢免后又重新回归的治理风波，近期又遭遇多起涉及社会安全和用户权益的法律诉讼，再加上高管大额政治捐款引发争议，使其持续处于舆论焦点之中。

此次OpenAI与Anthropic，再加上估值达到1.75万亿美元的SpaceX陆续传出上市新进展，预示着2026年可能成为自互联网泡沫时期以来高风险IPO最密集的一年。在特朗普政府对科技和AI监管态度相对宽松的背景下，谁能更早完成IPO，谁就更有机会率先锁定公开市场中稀缺的资金。这不仅是一场技术和资本市场的竞速，也可能重新划定大模型行业的估值标准与商业化可持续发展的边界。