估值或超百亿美元：本土大模型黑马DeepSeek启动首次对外融资

全球大模型竞赛进入白热化之际，一直坚持“自给自足”的国内AI领军者DeepSeek（深度求索）传出重大资本消息。

据知情人士透露，由幻方量化孵化的DeepSeek正进行成立以来的首次对外股权融资。本轮计划募资不少于3亿美元，投后估值有望突破100亿美元（约合人民币681.8亿元）。这意味着这家曾多次谢绝风投邀请的技术型公司，正式加入全球大模型的资本角力。

回顾DeepSeek的成长历程，充足的资金让其早期研发更为从容。在母公司幻方量化的支持下，DeepSeek-R1等模型在2025年初凭借出色的推理能力惊艳业界，一度被视为中国通用人工智能的标杆。不过，随着研发继续深入，即便是头部黑马也遭遇现实挑战。

业内普遍认为，DeepSeek此次转向募资主要受两方面压力推动：一是下一代V4模型的研发对算力和顶尖人才的需求呈指数级上升，单靠自身力量难以持续；二是近期公司多位核心研究员被科技巨头挖角，急需通过资本手段优化薪酬与激励，稳定关键技术团队。

放眼全球，AI投融资门槛正在快速抬升。2026年年初，OpenAI与Anthropic分别以8520亿美元和3800亿美元的估值刷新纪录。相比之下，国内市场虽在一季度经历通用大模型融资额的阶段性下滑，但资金正加速向头部集中。阶跃星辰近期完成50亿元融资，智谱AI、MiniMax在港股表现活跃，显示资本正从盲目跟风转向看重技术壁垒与商业化前景。

据悉，DeepSeek本轮融资将以吸引国内人民币基金为主，部分海外资本仍在观望。无论最终结果如何，这次“出山”募资意味着中国AI产业正告别单纯的技术热潮，迈入资源整合与商业化落地的“深水区”。