历史级暴涨！2026 年一季度内存价几乎翻倍：AI 服务器“吃光”产能，DRAM 现货猛涨 369%

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2026 年首季度，全球存储芯片市场正遭遇一场前所未有的“价格风暴”。在 AI 数据中心对高性能存储的强劲拉动下，DRAM（内存）与 NAND（闪存）的涨幅远超此前最激进的判断。

市场研究机构 TrendForce 近日大幅上修预期：原本预计 2026 年 Q1 DRAM 合约价上涨 55%–60%，现被调高至惊人的 90%–95%；NAND 闪存的涨幅也由 33%–38% 提升到 55%–60%。这意味着，短短三个月里内存价格几乎翻倍，市场已全面转向卖方主导，按季乃至按月的例行调价，正在演变为更高频的波动。

AI 吸走产能：消费级电子产品成“次等公民”

本轮疯狂涨价的根源，是 AI 算力对存储资源的“贪吃”效应。三星、SK 海力士和美光等巨头正把更多产线转向利润更高的高带宽内存（HBM）和企业级 SSD，导致面向 PC 和手机的消费级芯片供应迅速收紧。

• HBM 产能售罄：SK 海力士表示，其 2026 年全年的 HBM 产能在年初就已被订空。

• 现货市场失控：部分主流型号（如 DDR4 8Gb 颗粒）的现货价已自 2025 年低点飙至 15–17 美元，累计涨幅高达 369%。

• 企业级 SSD 受宠：随着 AI 推理规模扩大，北美云服务商（CSP）对大容量、高可靠性企业级 SSD 的需求井喷，进一步挤压了笔记本 SSD 的产能。

连锁效应：硬件成本失控与股价狂欢

存储涨价已迅速传导至终端整机。戴尔、HP 等一线 PC 厂商的库存已降至警戒线，内存在整机成本中的占比从去年的 15% 跃升至 35%。分析师预计，这将使 2026 年全球 PC 出货量或缩减约 10%。

与此相对的是存储巨头的资本盛宴。由于利润空间大幅走高，美光科技（Micron）与闪迪（SanDisk/WD）股价近期强劲反弹。花旗集团与法国巴黎银行（BNP Paribas）相继给予存储股更高目标价，判断这场供需失衡至少会延续到 2027 年。