利润跌去七成！爱奇艺交出“阵痛”年报：龚宇押注去中心化转型，AI 电影是救命稻草吗？

长视频“老大哥”正经历一场换血式转型。2026 年 2 月 27 日，爱奇艺发布了 2025 年全年财报。尽管第四季度出现回暖信号，但全年波动也暴露出短视频冲击与会员增长受限的双重压力。

核心财报：收入承压，盈利大幅缩水

财报显示，爱奇艺 2025 年的整体表现可谓“喜忧参半”：

营收下滑：全年总收入 272.9 亿元，同比下降 6.6%。

利润大减：Non-GAAP 运营利润降至 6.4 亿元，与 2024 年的 23.6 亿元相比下滑超过 70%。

局部回暖：Q4 收入同比增长 2.7%，但在会员服务和广告这两大支柱板块，仍面临行业增长天花板。

战略高地：龚宇的“AI 电影”判断与“非中心化”

面对财务压力，创始人 龚宇 并未继续在传统打法中“内卷”，而是把焦点放在未来 2-3 年可能出现的技术拐点：

AI 主导权：龚宇判断，2-3 年内 AI 将在电影领域发挥主导作用。爱奇艺正借助 AI 提升内容产能，力图打破高成本的传统制片模式。

迈向“非中心化”：平台将朝着“开放、去中心化”转型。这意味着爱奇艺希望用 AI 重塑内容生产，从“重资产自制”转向更轻量、依赖 AI 生态的模式。

海外亮点：AI 在海外业务中已初见成效，爱奇艺 海外会员收入同比增长超 30%，成为财报中为数不多的亮点之一。

行业观察：规模化盈利仍需时间

虽然 AI 在 IP 系列化开发（如多季延展、衍生内容）上展现出潜力，但要在利润端实现大规模贡献仍需时日。对爱奇艺而言，即将于 4 月份举行的“世界·大会” 是关键节点，届时全新的 AI 战略能否落地、如何变现，将接受市场的集中检验。