三星2025年Q4利润跃升208%，AI服务器热潮助推业绩飙涨

三星电子近日披露了 2025 年第四季度的初步业绩，表现十分抢眼。当季营业利润达到 20 万亿韩元（约 146 亿美元），同比大增 208%，明显高于市场此前预计的 18 万亿韩元。这也让公司单季度营业利润再创最高纪录。同一时期的销售额为 93 万亿韩元，同比提升 23%，已连续第二个季度站上 80 万亿韩元之上。

此次利润猛增，主要受 AI 数据中心对高性能存储芯片的强劲需求驱动。高带宽内存（HBM）持续紧缺，已成为英伟达、AMD、博通等 AI 芯片的标配。同时，DDR5 DRAM 在 AI 服务器中的用量快速攀升，单机配置是传统服务器的 3 到 5 倍。为满足不断攀升的需求，三星与 SK 海力士已向客户提出 2026 年第一季度 DRAM 报价上调 60%-70% 的计划，涨幅创下多年新高。

市场预计，2026 年第一季度 DDR5 价格将环比上涨约 40%，第二季度再涨约 20%，存储芯片行业有望步入“量价齐升”的超级周期。经历 2023 至 2024 年长达两年的下行期后，三星一度大幅削减资本开支；但自 2025 年下半年起，AI 训练集群的规模化部署彻底改变了供需格局。

例如，英伟达 GB200NVL72 系统单机就需要 1.5TB 的 HBM3E；微软、谷歌、Meta 等云厂商在 2025 年的 AI 资本开支均超过 100 亿美元。与此同时，中国“东数西算”工程与国产 AI 芯片投入，也进一步推升了市场需求。

尽管这份初步财报未详细披露各业务板块的贡献，但市场普遍认为半导体部门（DS）是利润的主力来源。随着 GPT-5、Gemini3、Claude4 等大模型逐步商用落地，AI 服务器出货量预计同比增长超过 80%，HBM 与 DDR5 的供需将持续紧张。

分析师表示，若涨价趋势延续，三星在 2026 年全年半导体利润有望突破 100 万亿韩元，重新夺回全球半导体市场的领先地位。

划重点：  

🌟 三星 2025 年 Q4 营业利润达 20 万亿韩元，同比跃升 208%，刷新单季纪录。  

📈 AI 数据中心对高性能存储芯片需求高涨，推动半导体景气回升。  

🚀 预计 2026 年 AI 服务器出货量同比增幅超 80%，HBM 与 DDR5 供给持续吃紧。