华尔街为马斯克开绿灯，SpaceX 超级 IPO 或助其冲击首位万亿富豪

科技媒体 The Verge 最近在一档播客节目中，和《纽约时报》科技记者一起详细讨论了即将到来的 SpaceX 首次公开募股（IPO）。这场估值接近 2 万亿美元的资本大戏，被不少业内人士看作可能改写历史的上市事件。原因不只是规模惊人，更在于为了迎合马斯克，华尔街正准备打破或调整不少原本用来维护市场公平的财务和治理老规则。

资本热潮正在冲击华尔街老规矩

在巨大利益和惊人关注度的驱动下，传统金融市场原有的降温机制和监管约束正变得越来越弱。拿纳斯达克 100 指数来说，过去的惯例通常要求新上市公司先经历 90 天冷静期，好让市场估值更稳定。但这次 SpaceX 被破例允许在上市仅 15 天后就直接进入该指数，这也意味着大量被动型指数基金可能会在炒作最高的时候被迫买入其股票。

除此之外，SpaceX 在盈利能力和公司治理方面的指数纳入门槛也被明显放宽，甚至还在股东协议里加入强制仲裁条款，让投资者未来即便遇到欺诈或证券法相关问题，也难以直接起诉马斯克。面对这样的情况，华尔街不少基金经理还是陷入强烈的“错失恐惧”（FOMO），相比担心规则被打破，他们更害怕错过这场被视为史诗级的财富机会。

借助 AI 讲出两万亿美元的大故事

为了撑起这样庞大的估值，马斯克不仅把传统的火箭发射和星链（Starlink）业务摆上台面，还把旗下的 xAI，甚至已经逐渐走弱的 X（原推特）一并装进了 SpaceX 的上市资产包里。眼下星链虽然仍是唯一真正赚钱的核心业务，但马斯克在招股书中描绘了一个高达 28 万亿美元的“史上最大总潜在市场”（TAM），并强调未来真正的增长重点会是星际数据中心和企业级 AI 服务。

虽然行业内部对其 AI 模型到底有多强仍然存在不少疑问，而且 xAI 目前还有一部分阶段性收入来自向竞争对手 Anthropic 出租算力，但这依旧没有妨碍资本市场为他描绘的“火星殖民”和“太空算力”愿景买单。随着这场预计募资 500 亿到 750 亿美元的 IPO 最终落地，马斯克的个人净资产也有机会首次突破 1 万亿美元，成为人类历史上第一位万亿富豪。