美团吹响反攻号角！一季度亏损大减近百亿，王兴联手腾讯开拓AI新入口

美团近日正式公布了 2026 年第一季度财务报告。财报数据显示，美团本季度总营收达到 910 亿元人民币，同比上升5.6%。备受外界关注的经营亏损，从上一季度的 161 亿元明显收窄至 65 亿元，环比减少接近百亿元。其中，核心本地商业板块的亏损也由 100 亿元大幅降到 20 亿元，整体释放出较强的盈利修复信号。美团CEO王兴表示，外卖行业竞争正在逐渐回归理性，开始进入以效率和用户体验为重点的新阶段，预计第二季度叠加旺季因素后，外卖单位经济模型（UE）还会继续改善。

在公布业绩的同时，王兴还对外宣布了一项关键的AI业务新进展：美团旗下AI助手“小美”将与腾讯AI应用“元宝”展开深度合作，并将在近期正式上线。合作完成后，用户可以直接在腾讯“元宝”内通过“小美”使用外卖等本地生活服务，完成一站式闭环交易。王兴表示，未来面向AI智能体的服务能力（To A）将会变得和服务消费者、商家一样重要。美团也将依靠自身在履约网络、商家信息以及用户评价等方面的优势，持续推进大模型能力升级。目前，美团自研的万亿参数大模型LongCat-2.0-Preview已经开放测试，并且已全面基于国产算力集群完成部署。

除软件层面的AI布局外，美团在硬件和低空物流领域的常态化运营同样取得了新突破。截至今年 5 月，美团无人机自主搭建的“城市低空航网”已经在北京、上海、深圳等多个城市开通常态化配送服务，累计完成商业订单超过 90 万笔。

需要关注的是，相比仍处于持续精细化投入阶段的自有AI业务，美团在AI领域的股权投资已经率先进入收获阶段。在这份财报中，美团首次披露了部分投资版图：截至 2026 年一季度末，美团持有理想汽车12.73%的股份。在具身智能和大模型赛道方面，美团不仅持有智谱3.86%的股权，还持有宇树科技7.61%的股权，而宇树科技也在财报发布当天顺利通过科创板IPO审核。另外，美团还全资收购了光年之外，并在早期领投了月之暗面（Kimi）。随着资本市场对具身智能和大模型方向的关注持续升温，美团在科技生态上的前期布局，正在逐步转化为实实在在的财务价值和战略回报。