OpenAI 完成1220亿美元新融资，估值升至8520亿，今年拟启动上市

OpenAI 宣布完成新一轮规模达1220亿美元的融资，公司的整体估值因此提升至8520亿美元。这笔资金被认为是公司迄今为止最大的一次募资，不仅显著增强其在 AI 芯片研发、数据中心扩建与人才引进上的资金实力，也被视作今年冲刺 IPO 的关键铺垫。

此轮由软银、Andreessen Horowitz、DE Shaw Ventures、MGX、TPG 与 T. Rowe Price Associates 领投，亚马逊、英伟达和微软等科技巨头跟投。另有约30亿美元来自个人投资者，ARK Invest 旗下多只 ETF 的加入，也让其在上市前的股东阵容更为庞大。

在优化资本结构方面，OpenAI 将循环信贷额度提升至47亿美元，并获得多家全球顶级银行的支持。虽然该额度尚未启用，但配合颇具 S-1 文件风格的融资声明，显示出公司在计算基础设施成本攀升背景下的资金调度能力。业绩显示，OpenAI 月收入已达20亿美元，增速明显快于早期阶段的 Alphabet 与 Meta。目前其周活跃用户超过9亿，订阅用户超过5000万，搜索使用量同比增长三倍。

在业务层面，OpenAI 的广告试点在六周内就带来超1亿美元的年度经常性收入，B 端收入占比提升至40%。依托最新模型 GPT-5.4 对智能体工作流的推动，公司预计到2026年底，企业业务将与消费端体量相当。OpenAI 还在打造“AI 超级应用”，意在成为核心交互入口。本轮融资落地，意味着 OpenAI 正从专注技术研发，走向面向公开市场的完整叙事，公司经营重心也由早期高速扩张，逐步过渡到以稳定上市为目标的节奏。