AI 推动营收再创新高：Adobe 2026 财年 Q1 收入 64 亿美元，掌门人宣布卸任

创意软件龙头今日交出一份相当亮眼的答卷。财报显示，截至 2026 年 2 月 27 日的 2026 财年第一季度，公司营收为 64.0 亿美元，刷新历史同期纪录，同比增长 12%。这波增长的核心动力，来自公司全线产品深度融合生成式 AI 并实现商业化。

财务看点：订阅与现金流齐头并进

受 AI 战略推动，的核心财务数据全面走强：

• 订阅收入再创高位：本季订阅业务收入达 61.7 亿美元，同比增加 13%，显示创意云（Creative Cloud）用户对 AI 功能的极高黏性。

• AI 相关 ARR 成倍增长：董事长山塔努·纳拉延表示，AI 优先相关的年度经常性收入（ARR）同比增长超过两倍，说明 Firefly 等 AI 工具已成为新的增长引擎。

• 盈利能力强劲：本季度运营现金流创下 29.6 亿美元新高；按非美国通用会计准则口径，摊薄每股收益为 6.06 美元，显著高于市场预期。

业务板块：创意与数字营销双轮驱动

• 商业与消费者领域：面向个人与商用用户的订阅收入为 17.8 亿美元，增长 16%。

• 创意与营销专业领域：面向机构与专业创作者的订阅收入达 43.9 亿美元，保持稳步增长。

  执行副总裁表示，随着公司在生产力与客户体验编排领域加快落地 AI，盈利提升空间有望进一步打开。

人事变动：掌舵 18 年的 CEO 宣布卸任

在公布亮眼业绩的同时，也宣告一个时代将落幕。执掌公司 18 年、带领完成从桌面软件向 SaaS 订阅模式转型的功勋 CEO 山塔努·纳拉延（Shantanu Narayen）表示，将在确定继任者后正式卸任 CEO，随后仅保留董事会主席一职。

为确保顺利交接，董事会已设立特别委员会，由首席独立董事弗兰克·卡尔德罗尼（Frank Calderoni）牵头在全球范围内遴选新任首席执行官。

未来展望：逆风下的稳健预期

展望 2026 财年第二季度，预计总收入在 64.3 亿至 64.8 亿美元之间。尽管存在宏观环境不确定性，公司仍重申全年增长目标。此外，对 Semrush Holdings 的 19 亿美元收购案正等待监管批准，被视为进一步扩张数字营销版图的关键一步。

从“工具提供者”迈向“AI 创作平台”的转型成功，让在 AI 浪潮中巩固护城河。随着纳拉延即将谢幕，站上 64 亿美元高点的，由谁来带队开启下一个 AI 创意时代，已成为华尔街关注的新焦点。