旗舰轿车时代落幕！特斯拉Q4营收249亿，弗里蒙特工厂改造投产机器人

在周三举行的2025财年第四季度财报会上，特斯拉抛出重磅消息：为全力冲刺人工智能方向，特斯拉将停止标志性车型 Model S 与 Model X 的生产线，正式从“汽车公司”迈向“物理 AI 公司”的终极转身。

“向过去致敬，向未来下注”:停产 S/X，机器人工厂接棒

特斯拉 CEO 埃隆·马斯克宣布，公司计划在下季度逐步停产高端车型 Model S 和 Model X。位于加州的弗里蒙特工厂将升级为 Optimus 人形机器人 的专用量产基地。

• 第三代 Optimus 发布: 特斯拉将在本季度推出 Optimus Gen3，这是首个为大规模生产而打造的版本。

• 应用愿景: 该机器人不仅能在工厂承担重活，未来目标还包括走进家庭，处理照看孩子等更细致的家务。

• 产能目标: 工厂改造后，长期规划为年产100万台机器人。

财务观察:AI 与能源业务对冲汽车下行

尽管特斯拉2025年全年营收首次出现下滑（约948亿美元，同比降3%），但第四季度的结构化数据显示出转型中的压力与机会:

• 核心营收: Q4总营收 249.01亿美元，小幅下降3%，毛利率回升至20.1%。

• 能源业务: 营收同比增长 25% 至38.4亿美元，成为本季亮点。

• AI 生态投资: 特斯拉确认向马斯克旗下 xAI 投资20亿美元，加速 Grok 大模型与机器人硬件的融合，并预计2026年资本支出因 AI 投入将“非常庞大”。

战略解读:Master Plan 4 加速落地

马斯克表示，停产老牌高端车型是《总体规划第四部分》的重要步骤，“我们正进入一个由自动化驱动的时代”。通过把 xAI 的数字大脑与 Optimus 的实体能力结合，特斯拉希望在电动车增长放缓之际，率先布局人形机器人这个潜在的万亿级新市场。