海康威视2025净利同比增18.46%，Q4显著提速，AI助推迈入高质量增长新阶段

在安防行业整体压力较大的情况下，海康威视拿出了“用利润驱动增长”的高质量成绩单。公司最新披露 2025 年业绩快报：全年营收达925. 18 亿元，同比仅小幅增长0.02%；**净利润达141. 88 亿元，同比增长18.46%**，明显快于营收增速，体现出经营效率和盈利质量的实质提升。

更引人注目的是，**第四季度单季营收与净利润增速双双跃升至25.83%**，呈现出明显的季度加速。其背后是公司自 2024 年以来坚持“利润优先”的策略取得成效——主动调整产品组合，压缩低毛利项目，严格控制资本开支，把资源集中到高附加值的AI创新业务。

现金流表现甚至优于净利润，说明公司回款更强、运营更健康。与此同时，**AI技术正成为海康威视新一轮增长的核心引擎**。公司基于深度学习的智能感知、行为分析和多模态融合技术，已在智慧城市、企业数字化、工业视觉等场景广泛应用，推动产品从“硬件设备”升级为“AI解决方案”，进入规模化落地的成长期。

海外业务与创新板块（包括热成像、汽车电子、智慧消防等）也提供了稳健增量，较好对冲了传统安防的波动，提升了整体业绩的韧性。基于此，多家券商上调其目标价至 45 元，并维持“买入”评级。

展望 2026 年，随着AI赋能的行业应用持续深入，以及全球智能化升级需求加速释放，海康威视有望延续“量稳利升”的态势。但风险仍需关注：半导体周期变化或影响芯片成本，AI商业化落地进度存在不确定性，而高强度的研发投入能否持续形成技术壁垒，仍是长期竞争力的核心考验。

当一家安防龙头不再依靠“大规模铺货”，而是用AI带动利润提升，海康威视的转型路径，或许正是中国硬科技企业迈向高质量发展的缩影。