海康威视2025年净利跃升18.46%，四季度加速发力，AI牵引迈入高质量增长新阶段

在安防行业整体承压之际，海康威视拿出了以效益为先的高质量成绩。公司近日披露 2025 年业绩快报：全年营收达925. 18 亿元，同比小幅增长0.02%；但**净利润达141. 88 亿元，同比增长18.46%**，明显跑赢收入增速，体现经营效率与盈利能力的实质提升。

更引人注目的是，**第四季度单季营收与净利润增速双双跃升至25.83%**，呈现出清晰的逐季提速。推动这一变化的，是公司自 2024 年起坚定推进的“利润优先”策略：优化产品结构、压缩低毛利项目、严格控制资本开支，并把资源聚焦到高附加值的 AI 创新业务。

现金流表现优于净利润，显示回款更强、运营更健康。与此同时，**AI技术正成为海康威视新一轮增长的核心引擎**。依托深度学习的智能感知、行为分析与多模态融合技术，应用已覆盖智慧城市、企业数字化、工业视觉等领域，推动产品从“硬件设备”向“AI解决方案”升级，进入规模化落地阶段。

海外市场与创新业务（如热成像、汽车电子、智慧消防等）也贡献稳健增量，有效对冲传统安防市场波动，增强整体业绩韧性。多家券商据此上调目标价至 45 元，维持“买入”评级。

展望 2026 年，随着 AI 赋能的行业应用继续深化，以及全球智能化升级需求释放，海康威视有望延续“量稳、利升”的趋势。但仍需关注的风险包括：半导体周期波动可能影响芯片成本，AI 商业化落地节奏存在不确定性，且高强度研发投入能否持续沉淀为技术壁垒，仍是长期竞争力的关键考验。

当一家安防龙头不再靠“铺货”取胜，而是以 AI 驱动利润增长，海康威视的转型路径，或许正映射出中国硬科技企业迈向高质量发展的方向。