AI服务器成核心驱动力 三星Q4营业利润猛增208%！

得益于全球AI服务器加速建设，存储芯片的供需关系迎来明显逆转。三星电子今日公布2025年第四季度业绩初报，营业利润达20万亿韩元（约146亿美元），同比飙升208%，远超市场此前预期的18万亿韩元，刷新公司单季最高营业利润纪录。同期销售额为93万亿韩元，同比增长23%，连续两个季度站上80万亿韩元之上。

 AI服务器成为最大驱动力，DRAM价格走高

利润暴增的核心动因，是AI数据中心对高性能存储芯片的爆发式需求：

– HBM（高带宽内存）持续紧缺，已成为英伟达、AMD、博通等AI芯片的标配；

– DDR5 DRAM在AI服务器中的渗透率迅速提升，单机用量是传统服务器的3-5倍；

– 三星与SK海力士已向客户提出2026年一季度DRAM报价上调60%-70%，创多年最大涨幅。

机构预计，2026年Q1 DDR5价格环比上涨40%，Q2再涨20%，存储芯片正式迈入“量价齐升”超级周期。

 从“寒冬”到“盛夏”：存储行业加速回暖

2023-2024年间，存储行业经历近两年的下行期，三星一度大幅削减资本开支。然而自2025年下半年起，AI训练集群的大规模部署彻底改写供需：

– 英伟达GB200 NVL72系统单机需1.5TB HBM3E；

– 微软、谷歌、Meta等云厂商2025年AI资本开支均超过百亿美元；

– 中国“东数西算”与国产AI芯片放量进一步抬升需求。

凭借HBM3E技术领先和规模化产能，三星成为本轮周期的最大受益者。

 未来展望：AI需求延续，存储厂商业绩有望再超预期

初步财报未披露各业务部门的详细数据，但市场普遍认为半导体（DS）部门贡献了绝大部分利润。随着2026年GPT-5、Gemini 3、Claude 4等大模型进入商用部署阶段，AI服务器出货量预计同比增长超80%，HBM与DDR5需求仍将紧俏。

分析指出，若涨价幅度持续兑现，三星2026年全年半导体利润有望突破100万亿韩元，重回全球半导体龙头之位。

 AIbase观察：存储芯片成AI基建“卖铲人”

当业界焦点多落在大模型与AI芯片之时，存储芯片正成为AI浪潮中最确定的“卖铲人”。  

三星业绩的爆发也证明：没有海量、高速、低时延的存储，再强大的AI芯片也难以发挥。  

在AI算力军备竞赛进入深水区的当下，谁能稳妥保障“数据燃料”的持续供给，谁就握住通往万亿级市场的钥匙。而三星，已率先驶入快车道。