AI服务器驱动业绩飙升：三星Q4营业利润同比跃增208%

受全球AI服务器建设热潮推动，存储芯片的供需关系迎来彻底逆转。三星电子今日公布2025年第四季度业绩快报，营业利润达20万亿韩元（约合146亿美元），同比跃增208%，明显高于市场预期的18万亿韩元，刷新公司单季最高营业利润纪录。同期销售额达93万亿韩元，同比提升23%，连续第二个季度突破80万亿韩元关口。

 AI服务器成最大引擎，DRAM价格飙升

业绩暴涨的核心原因，是AI数据中心对高性能存储芯片的强劲需求：

– HBM（高带宽内存）供不应求，成为英伟达、AMD、博通等AI芯片的常规配置；

– DDR5DRAM在AI服务器的渗透率迅速提高，单机用量是传统服务器的3-5倍；

– 三星与SK海力士已向客户提出2026年一季度DRAM报价上调60%-70%，创多年涨幅新高。

机构预计，2026年Q1DDR5价格将环比上涨40%，Q2再涨20%，存储芯片进入“量价齐升”的超级周期。

 从“寒冬”到“盛夏”:存储行业强势复苏

在2023-2024年期间，存储行业经历了近两年的低迷周期，三星也曾显著压缩资本开支。自2025年下半年起，随着AI训练集群的大规模部署，供需关系被彻底改写：

– 英伟达GB200NVL72系统单机需1.5TB HBM3E；

– 微软、谷歌、Meta等云厂商在2025年的AI资本开支均超过百亿美元；

– 中国“东数西算”与国产AI芯片的放量进一步推升需求。

依托HBM3E技术优势与庞大产能，三星成为本轮周期的最大受益者。

 未来展望:AI需求持续，存储厂商业绩有望再超预期

此次初步财报未披露各业务部门的详细数据，但市场普遍认为半导体（DS）部门贡献了绝大部分利润。随着2026年GPT-5、Gemini3、Claude4等大模型进入商用部署，AI服务器出货量预计同比增长超80%，HBM与DDR5需求将继续紧俏。

分析指出，若涨价幅度持续兑现，三星2026年全年半导体利润有望突破100万亿韩元，重回全球半导体霸主之位。

观察:存储芯片成AI基建“卖铲人”

当行业目光聚焦大模型与AI芯片时，存储芯片正逐渐成为AI浪潮中最确定的“卖铲人”。  

三星业绩的强劲表现也印证：没有海量、高速、低延迟的存储，再强大的AI芯片也难以发挥作用。  

在AI算力军备竞赛进入深水区的当下，谁能保障“数据燃料”的稳定供应，谁就握住了通往万亿级市场的钥匙。而三星，已率先驶入快车道。