三星 2025 年 Q4 利润暴涨 208%，AI 服务器带动业绩大幅跃升

三星电子日前公布了 2025 年第四季度的初步业绩，数据亮眼。该季度营业利润为 20 万亿韩元（约 146 亿美元），同比飙升 208%，大幅高于市场原先预计的 18 万亿韩元。这一成绩刷新了公司单季度最高营业利润纪录。同季销售额达到 93 万亿韩元，同比增长 23%，并已连续两个季度站上 80 万亿韩元以上。

利润大增的核心驱动力来自 AI 数据中心对高性能存储芯片的旺盛需求。高带宽内存（HBM）持续紧缺，已成为英伟达、AMD、博通等厂商的 AI 芯片标配。同时，DDR5 DRAM 在 AI 服务器上的用量迅速提升，单机配置是传统服务器的 3 至 5 倍。为应对需求扩张，三星与 SK 海力士已向客户提出 2026 年第一季度 DRAM 报价上调 60%-70% 的方案，涨幅为近年来罕见的新高。

业内预计，2026 年第一季度 DDR5 价格环比将升 40%，第二季度再涨 20%，存储芯片或迎来 “量价齐升”的超级周期。经历 2023 至 2024 年两年的低迷期后，三星曾明显压缩资本开支，但自 2025 年下半年起，AI 训练集群的大规模上马已彻底改写供需格局。

举例来说，英伟达 GB200NVL72 系统单机就需要 1.5TB 的 HBM3E；微软、谷歌、Meta 等云巨头在 2025 年的 AI 资本投入也都超过 100 亿美元。与此同时，中国的 “东数西算” 项目与国产 AI 芯片的推进，同样在不断抬升市场需求。

尽管初步财报未细分各业务表现，市场一致认为半导体部门（DS）是利润大头。伴随 GPT-5、Gemini3、Claude4 等大模型陆续落地商用，AI 服务器出货量预计同比增幅将超过 80%，HBM 与 DDR5 供给将继续偏紧。

分析人士称，若涨价趋势延续，三星 2026 年全年半导体利润有望突破 100 万亿韩元，或将重新坐上全球半导体行业的头把交椅。

划重点：  

🌟 三星 2025 年 Q4 营业利润达 20 万亿韩元，同比上涨 208%，刷新纪录。  

📈 AI 数据中心对高性能存储芯片需求猛增，带动半导体景气回升。  

🚀 预计 2026 年 AI 服务器出货量同比增超 80%，HBM 与 DDR5 仍将供不应求。