MiniMax开启港股IPO：拟发售2539万股H股，顶格定价165港元，预计2026年1月9日挂牌

国产大模型头部企业MiniMax正式迈入资本市场。公司于12月30日向港交所递交全球发售公告，计划全球发行25，389，220股H股，其中香港公开发售1，269，480股，国际配售24，119，740股，最高发售价为每股165.00港元。若以上限定价计算，公司预计募资约41.9亿港元（约合5.4亿美元）。股份预期将于2026年1月9日在香港联合交易所主板正式挂牌交易。

 专注AI大模型，商业化实力获资本看好

MiniMax自创立以来，依托MoE架构大模型、端侧推理加速以及多模态智能体等关键技术，快速跻身中国AI第一梯队。其开源模型MiniCPM与闭源旗舰M2系列已在汽车、手机、智能硬件与企业服务等多领域实现规模化应用，并与吉利、长安、华为、小米等头部伙伴建立深度合作。

此次IPO被视为市场对其技术领先与商业化路径的双重认可。尤其在2025年，开源模型M2.1性能超越Gemini3Pro、Claude4.5Sonnet后，MiniMax在全球开发者社区影响力大幅提升，为其国际化布局打下坚实基础。

 募资用途:强化研发与生态建设

据招股书披露，本次募资将主要用于:

– 加码端侧高效大模型研发，提升推理速度与能效比;

– 扩展多模态与智能体（Agent）能力，推动AI从“工具”走向“伙伴”;

– 加强全球人才引进与开源生态建设，提升国际开发者参与度;

– 充实营运资金及开展潜在战略投资。

 AIbase观察:中国大模型公司进入“上市兑现期”

MiniMax登陆港股IPO，意味着中国大模型创业公司正从“技术验证”迈向“价值兑现”的新阶段。此前，智谱AI、月之暗面等企业亦被传筹备上市，显示资本市场对AI基础层企业的持续看好。

在全球AI竞争加速的背景下，MiniMax选择港股作为上市地，既能对接国际资本，又贴近亚洲科技生态。若顺利上市，其或将成为中国首家独立上市的大模型公司，为行业树立重要里程碑。

随着2026年1月9日临近，全球投资者的目光将聚焦这家曾以“小钢炮”模型惊艳业界的AI新锐——它能否在二级市场延续技术高光，跑通“模型即服务”（MaaS）的商业闭环？答案，将在新年钟声之后揭晓。