MiniMax开启港股IPO：拟发售2539万股H股，最高165港元，2026年1月9日挂牌上市

国内大模型头部企业MiniMax迈入资本市场新阶段。12月30日，公司向港交所披露全球发售计划，拟合计发行25，389，220股H股，其中香港公开发售1，269，480股、国际配售24，119，740股，最高定价为每股165.00港元。按顶格售价测算，预计募资约41.9亿港元（约5.4亿美元）。股份预计将于2026年1月9日登陆香港联合交易所主板。

 专注大模型，商业化表现获资本看好

成立以来，MiniMax依托MoE架构、端侧推理加速与多模态Agent等关键技术，快速进入中国AI第一梯队。其开源模型MiniCPM与闭源旗舰M2系列，已在汽车、手机、智能硬件与企业服务等场景大规模落地，并与吉利、长安、华为、小米等行业龙头展开深度合作。

这次IPO，被市场解读为对其技术优势与商业化路线的双重认可。尤其是2025年开源模型M2.1被测表现超过Gemini3Pro与Claude4.5 Sonnet之后，MiniMax在全球开发者社区的声量大幅提升，也为其海外拓展打下基础。

 募资用途:强化研发与生态建设

据招股书披露，本次IPO募集资金将主要用于:

– 加码端侧高效大模型研发，进一步提升推理速度与能效比;

– 增强多模态与智能体（Agent）能力，助推AI从“工具”走向“伙伴”;

– 加快全球人才引进与开源生态建设，提高国际开发者参与;

– 补充营运资金，并用于潜在的战略性投资。

 行业观察：中国大模型公司进入“上市兑现期”

MiniMax赴港IPO，意味着中国大模型创业公司正在从“技术验证”走向“价值兑现”的新阶段。此前，智谱AI、月之暗面等也被曝筹备上市，资本市场对AI基础设施企业的热度仍在。

在全球AI竞争加剧的当下，MiniMax选择港股上市，既能连接国际资本，又更靠近亚洲科技生态。若顺利挂牌，它有望成为国内首家独立上市的大模型公司，具有里程碑意义。

随着2026年1月9日的到来，全球投资者正关注这家曾凭“小钢炮”模型惊艳行业的AI新锐——它能否在二级市场延续技术优势，真正跑通“模型即服务”（MaaS）的商业闭环？答案将在新年钟声敲响后揭晓。